星洲日报—财经__21_08_2025

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以下是根据您提供的资料整理的新闻标题、简介及看法：

• 马股综指全年盈利增长目标上调，次季盈利惊喜比率改善

  • 简介： 尽管马股迄今释出的企业财报有46%低于预期，但“盈利惊喜比率”优于首季，促使分析员调高富时综指2025财年盈利增长目标至4.4%，并将综指目标上调至1567点。表现优于预期的公司主要分布于种植、银行、科技和油气领域，而低于预期的公司范围广泛，包括汽车、手套、科技、消费品、油气、电讯与银行领域。联昌研究指出，次季财报季表现失望，业绩不达标主要归因于产品平均售价疲软、营运成本上升、新业务初期亏损以及营运中断导致产能利用率下降。
  • 看法： 尽管多数企业业绩未达预期，但“盈利惊喜比率”的改善以及部分关键领域（如种植、银行、科技、油气）的亮眼表现，足以抵消负面影响，支撑分析师对大盘盈利前景的乐观预期。这表明市场在复杂经济环境中，仍能识别并奖励那些具备韧性和增长潜力的板块，从而稳定整体指数展望。

• 多家公司业绩表现：喜忧参半

  • 伟特机构（VITROX,0097）盈利超出预期： 凭借次季销售与赚幅改善，上半年业绩达到联昌研究全年预期的53%，分析员上调其每股盈利预测6%至10%，反映电子电器开销前景改善，但仍取决于中美贸易争端发展。
    • 看法： 伟特机构的强劲表现及其盈利预测上调，显示在特定科技子领域，公司若能有效提升运营效率，即使面临宏观不确定性，仍能实现超预期增长。
  • 云升控股（YINSON,7293）盈利超预期： 因部分油气船前期租金收入认列而盈利超预期，获维持“买入”评级。
    • 看法： 云升控股的优异表现凸显了油气服务行业中特定公司在项目收入确认和运营上的优势，市场对其前景持积极态度。
  • 大马银行（AMBANK,1015）盈利略高于预期： 因信贷成本低于估算，盈利略高于市场预期，资产质量稳健，但未来利率下调与息差收窄可能带来压力，故维持“持有”评级。首席执行员林傅聪预计2026财年贷款增幅为4%，并专注高回酬的企业贷款组合，希望超越2025财年净利记录。
    • 看法： 大马银行在维持“持有”评级的同时，通过优化贷款结构和成本控制来应对宏观挑战，其对高回酬企业贷款的侧重，有望在息差收窄的环境下保持盈利能力。
  • 国油化学（PCHEM,5183）上半年核心净亏： 受多项营运中断影响，上半年核心净亏损400万令吉，产能使用率不及预期，业绩低于预测。
    • 看法： 国油化学的亏损揭示了营运中断对大型工业企业的直接负面冲击，强调了生产稳定性和效率对利润的重要性。
  • 手套业和消费品领域表现不佳： 贺特佳（HARTA,5168）和顶级手套（TOPGLOV,7113）业绩皆低于预期，贺特佳次季净亏20万令吉，主要受平均售价和销量下降以及马币升值影响。星狮（F&N,3689）业绩未达预期，因乳制品农场亏损和主要市场销售下滑。新闻控股（MYNEWS,5275）上半年逊于预期，受销售与分销及税务开支拖累，但仍维持“买入”评级。
    • 看法： 手套和部分消费品行业的普遍性低迷，反映了市场需求疲软和成本压力等结构性挑战，促使分析师下调目标价，但部分公司（如新闻控股）维持评级，可能预示市场对其长期潜力仍有信心。
  • RCE资本（RCECAP,9296）盈利低于预期： 首季盈利因融资发放疲弱导致前期手续费收入下降，并受较高拨备拖累，显示减值风险上升与应收账款恶化。
    • 看法： 非银行金融机构的盈利下滑和信贷拨备增加，预示着经济不确定性下信贷风险的上升，对该类公司的资产质量构成挑战。
  • 天地数网（CDB,6947）业绩低于预期但前景乐观： 次季核心每股盈利按季增长9%，但上半年仅达全年预测的41%，主因营运开支与税费高于预期。分析员下调盈利预测但维持“买入”评级，看好并购协同效应带动未来两年盈利增长。
    • 看法： 天地数网的案例说明，在电讯媒体行业，战略性并购和收入增长潜力可以在一定程度上弥补短期成本压力，维持市场信心。
  • SLVEST控股（SLVEST,0215）首季净利倍增： 受企业绿色电力计划（CGPP）落实的太阳能项目带动，首季净利大增102.47%，营业额提高89.59%。
    • 看法： SLVEST控股的强劲增长和大量未入账订单，有力证明了政府绿色电力政策对太阳能行业的积极推动作用，为相关公司带来了显著的商业机会和收入可见性。
  • 实达集团（SPSETIA,8664）次季净利大跌： 受产业发展与投资控股业务表现失利拖累，次季净利按年大跌66.17%。尽管如此，次季销售按年攀升34%，净负债率处于健康水平，并拥有庞大未入账销售和土地储备。
    • 看法： 房地产开发商的盈利波动反映了项目竣工节奏和市场环境影响，但健康的销售表现和充足的土地储备仍为其未来发展提供了支撑。
  • PETRON大马（PETRONM,3042）次季净利飙升20倍： 受炼油厂使用率和赚幅提升带动，次季净利飙升205.81%。尽管油价下跌导致营收减少，但公司通过优化运营、高价值成品油生产和有效成本管理实现利润增长。
    • 看法： PETRON大马在油价下行周期中实现盈利爆发式增长，凸显了企业通过精细化运营和成本控制来应对市场波动的能力，表明并非所有能源公司都会受到油价下跌的直接负面影响。
  • 艾华置地（AVALAND,5182）次季净利下挫但派发特别息： 次季净利下挫52.38%，但董事部建议派发0.5仙特别股息。公司积极收购新土地储备，并有大量未入账销售，为未来盈利提供可见性。
    • 看法： 艾华置地短期盈利下滑，但通过回馈股东和积极拓展土地储备，显示公司对长期增长前景的信心，并致力于巩固市场地位。
  • 百乐园（PARAMON,1724）次季净利减少但派息： 次季净利减少10.14%，主要因前期项目成本节省利好不再，但董事部建议派发每股3仙股息。集团已下调2025年销售目标和新盘推出计划。
    • 看法： 百乐园盈利下降并调整销售目标，反映出房地产市场面临的挑战和公司谨慎的市场预期，但稳定的股息政策为其提供了基本支撑。
  • 宏利控股（MANULFE,1058）次季净利翻倍： 受债券价值收益增多和投资表现改善推动，次季净利按年增124.26%。尽管医疗成本和监管措施带来短期压力，但公司看好长期前景，并致力于扩张代理团队和数字化转型。
    • 看法： 宏利控股的盈利大增，强调了投资策略和资产配置对金融服务公司盈利的重要性。公司在应对挑战的同时，通过战略性投入来抓住长期增长机遇，显示其对未来发展的信心。
  • 陈顺风资源（TSH,9059）次季净利大增139%： 得益于棕油产品价上涨及生产力提高，次季净利按年大增138.63%。
    • 看法： 陈顺风资源业绩的显著增长，直接体现了棕油价格波动和生产效率提升对种植业盈利的强大驱动作用。
  • 林木生集团（LBS,5789）次季净利减少： 受核心产业发展业务贡献趋缓拖累，次季净利按年减少21.81%。但通过大规模土地发展协议和持续销售，公司正在为未来长期增长奠定基础。
    • 看法： 房地产企业在项目竣工期可能面临盈利放缓，但积极的土地储备扩张和新项目规划，为其提供了中长期增长的可见性。
  • 艾柏士保健（AHEALTH,7090）次季净利下跌： 主要受联营公司亏损和马币升值影响，次季净利按年下跌20.41%。公司仍建议派发6仙股息。
    • 看法： 艾柏士保健的盈利下降主要归因于外部因素和联营投资风险，而非核心业务表现，其维持派息政策显示对基础业务的信心。
  • 戴乐集团（DIALOG,7277）末季盈利增长但全年净利大挫： 末季净利按年增6.48%，主要受益于大马中游业务积极贡献。但全年累计净利大挫47.16%，受一次性减值和工程项目成本超支影响。
    • 看法： 戴乐集团末季业绩回暖，但全年受损于一次性因素，凸显了能源行业项目执行和资产减值对盈利的显著影响。

• 森牙直利与金务大联营发展1.2吉瓦太阳能资产

  • 简介： 森牙直利（SDG,5285）与金务大（GAMUDA,5398）旗下金务大能源签署合作协议，将共同发展、拥有和营运发电量达1.2吉瓦（GW）的太阳能资产，包括储能系统。这项合作旨在利用森牙直利的大幅员地库和金务大在再生能源项目上的经验，抓住对清洁能源日益增长的需求，并推动双方实现净零目标。
  • 看法： 这项强强联合的合作，标志着马来西亚在能源转型方面的重要步伐，通过结合土地资源与专业技术，有望大规模满足企业和工业对再生能源的需求。这不仅为两家公司带来了可持续的新营收来源，也加速了国家电力领域的脱碳进程。

• 天地数网首席执行员将于8月31日卸任

  • 简介： 天地数网（CDB,6947）宣布，首席执行员拿督伊德罕纳瓦威将于8月31日卸任，副首席执行员埃尔伯穆迪将兼任代首席执行员。伊德罕纳瓦威将继续担任董事部顾问至11月30日，以确保领导层顺利更替。
  • 看法： 公司高层的人事变动是正常的企业运作，由经验丰富的内部高管接任代职，显示公司管理层对业务连续性和未来发展策略的稳定信心。

• 迅行电源方案推介招股书，放眼9月24日上市创业板

  • 简介： 发电机租赁服务供应商——迅行电源方案有限公司推介招股书，公开发售1.8亿股新股，每股20仙，筹资3600万令吉。公司计划将大部分资金用于增购发电机和设备，以进一步扩张业务，并放眼进军油气领域和太阳能光伏板业务。公司过去三年营业额和净利均实现高复合年增长率。
  • 看法： 迅行电源方案的IPO及其积极的扩张策略，特别是对再生能源和油气领域的布局，体现了公司对马来西亚工业设备租赁市场，尤其是在能源转型背景下对清洁能源设备需求的强烈信心。其过往的财务增长也为其上市提供了坚实基础。

• 新电费机制冲击待观察，全年电费补贴或近60亿令吉

  • 简介： 马来西亚新的电费机制已于7月生效，以自动燃料调整机制（AFA）取代不平衡成本转嫁（ICPT）机制。经济学家认为，尽管该机制旨在反映市况并有助于能源转型，但政府对低用量家庭用户的补贴将使全年电费补贴接近60亿令吉，若原产品价格居高不下，可能对国家财政带来负担。
  • 看法： 尽管新电费机制提升了电费定价的透明度和市场化程度，但政府为减轻民生负担而承担的巨额补贴，使得这项改革的财政可持续性仍面临挑战。其长期效果，特别是应对全球原产品价格波动的能力，仍有待观察。

• 中国人民银行维持8月贷款市场报价利率（LPR）不变

  • 简介： 中国人民银行连续第三个月维持基准贷款利率（LPR）不变，1年期为3%、5年期以上为3.5%。此举在7月新增人民币贷款20年来首次萎缩的背景下，显示人行倾向于更精准的结构性政策，而非全面性货币宽松，旨在推动社会综合融资成本下降。
  • 看法： 中国央行在信贷需求减弱和经济增长放缓的情况下仍维持利率不变，反映其货币政策的审慎和定向性。这表明政策制定者更注重通过结构性改革来支持经济，而非简单的“大水漫灌”，以期实现更可持续的增长。

• 美关税持续冲击，日本7月出口创四年最大跌幅

  • 简介： 日本7月出口金额同比下滑2.6%，为2021年2月以来最大跌幅，主要受汽车、汽车零件和钢铁对美出口减少拖累。尽管出口商通过降价来维持市场份额，但美国关税持续对日本经济造成压力。
  • 看法： 日本出口数据的大幅下滑，凸显了全球贸易保护主义对主要出口经济体的直接负面影响。即使企业采取策略性应对措施，贸易壁垒仍可能严重侵蚀利润并影响宏观经济增长，进而影响央行的货币政策考量。

• 标普全球维持美国“AA+”主权信用评级展望稳定

  • 简介： 国际信评机构标普全球宣布维持美国主权信用评级“AA+”和展望“稳定”不变。标普认为，增加的关税收入将总体抵销近期财政法案可能带来的财政恶化影响，并预计未来几年财政赤字不会持续恶化。
  • 看法： 标普的评级决定在一定程度上为特朗普政府的关税政策提供了“背书”，暗示关税收入有助于缓解财政压力。这表明信用评级机构在评估主权信用时，会综合考虑政府的收入来源、债务可持续性以及货币政策的应对能力。

• 小米次季净利创新高，电动汽车业务收入暴增

  • 简介： 小米集团今年次季营收和获利双双创历史新高，经调整净利108亿元人民币，同比增长75.4%。其中，智能手机业务出货量连续8季正增长，电动汽车交付量增长近两倍，收入暴增233%，预计下半年可实现单季盈利，并计划2027年进入欧洲电动汽车市场。
  • 看法： 小米在手机、AIoT和电动汽车等多业务领域的全面强劲增长，尤其是电动汽车业务的爆发和预计转盈，彰显其多元化战略的成功和强大的生态整合能力。这预示小米未来在全球科技市场将继续保持强劲的竞争力和增长势头。

• 麻省理工学院（MIT）报告称95%AI投资零回报，惊吓科技股大跌

  • 简介： 麻省理工学院一份报告指出，对生成式AI的投资有95%的机构得到零回报，主要原因在于工作流程脆弱、缺乏情境学习以及与日常营运不一致，引发市场对AI投资过热的疑虑，导致美国科技股遭遇抛售。
  • 看法： MIT的报告对当前AI热潮提出了警示，强调技术整合而非单纯技术模型的重要性。这提醒投资者，盲目追逐AI概念可能带来风险，应更关注企业在实际应用中实现价值转化的能力，市场对此的敏感反应也反映了当前科技股估值中AI“泡沫”成分的担忧。

• 美联储将改变对AI与加密货币的看法，呼吁拥抱新科技

  • 简介： 美国联储局理事兼金融监理副主席鲍蔓表示，银行和监管机关必须拥抱AI与加密货币等新科技带来的好处，而非着重防弊。全球主要金融游说团体也呼吁监管当局暂停实施严格的银行业加密货币交易新标准，并进行改革。
  • 看法： 美联储官员态度的转变，以及行业对监管放松的呼吁，表明美国监管层正逐步从严格防范转向更加开放和“兴利”的立场。结合特朗普政府的有利政策，这预示美国未来可能会采取更支持创新和技术整合的金融监管路径。

• 美政府有意入股三星、台积电和美光，比照英特尔模式，引发华尔街紧张

  • 简介： 白宫透露商务部正敲定取得英特尔10%股权细节，并考虑对其他受益于《晶片法》的晶片制造商（包括三星、台积电和美光）进行股权投资。此举引发华尔街紧张和法律争议，分析认为这是自2008年金融危机以来最大规模的行业入股，象征政府对大型企业的空前干预。
  • 看法： 美国政府通过股权投资干预核心产业的策略，显示其在国家安全和供应链重塑背景下，采取更激进的产业政策。然而，这种做法引发了市场对政府过度干预企业运营、市场公平性和长期竞争力的担忧，可能导致法律挑战和企业治理模式的根本性转变。

• 印尼意外降息0.25%，旨在促进经济增长

  • 简介： 印尼中行连续第二个月下调基准利率25个基点至5%，此举出乎市场意料，旨在促进经济成长。尽管上季度国内生产总值增速强于预期，但此举符合总统普拉博沃加大重点项目支出和实现更高增长目标的意愿。
  • 看法： 印尼央行在经济表现良好的情况下仍选择降息，表明其货币政策重心已转向更积极地刺激经济增长，以支持政府的宏大增长目标。这也反映出新兴市场在平衡通胀与经济扩张时的政策灵活性。

• 大马出生的陈立武掌英特尔，身家46亿，并开启大刀阔斧改革

  • 简介： 大马出生、归化美国公民的陈立武，身家至少11亿美元，最近受任英特尔首席执行员，肩负振兴重任。他上任后直指英特尔“臃肿的组织与僵化的管理”症结，并开启大刀阔斧改革，包括组织瘦身、文化重塑、战略聚焦和架构革命。他曾因与中国的投资关系引发争议，但强调遵守法律和道德标准。
  • 看法： 陈立武作为经验丰富的科技界资深人士，其对英特尔进行激进改革，显示公司迫切需要转型以应对行业挑战。尽管其背景引发争议，但若能有效执行其基于“工程优先”和精简架构的改革，有望重塑英特尔的竞争力。他的个人经历也反映了全球科技行业中个人背景与企业战略之间复杂的关联。