星洲日报—财经__01_01_2026

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2025年封关：马股全年收高37.78点 2025年最后一个交易日，马股成功守住1680点关口，尽管微跌4.42点或0.26%，但全年收高37.78点或2.30%。这是马股连续两年录得涨幅，主要受益于年底的“橱窗粉饰”效应以及本地机构的大力进场。回顾过去35年，马股共有20次收高，而2025年的表现是过去10年中的第四佳。

亚洲股市2025年表现惊艳：韩股涨76%称霸亚洲 2025年亚洲主要市场在封关之际多录得两位数涨幅，韩国综合指数以近76%的年度增幅称霸全亚洲，创下自1999年以来最强表现。日经225指数和东证指数均创下创纪录的年终高点，大中华股市表现同样出色，其中香港、台湾和中国分别上涨27.77%、25.74%和18.41%。马股在亚洲10大股市中排名第八，而菲律宾和泰国股市表现最逊色。

马币表现：连续两年领跑亚洲货币 总结2025年全年，马币兑美元共上涨10.13%，连续第二年成为本区域表现最佳的货币，马币兑新元也升值了4.07%。尽管在最后一个交易日马币因套利走低，但12月汇率一度升至4年来高位，反映出马币在区域内的强势地位。

2026年马股展望：元月效应料现并挑战1800点目标 专家指出马股在迈入新一年后预计将出现“元月效应”，尽管12月涨幅已超出预期可能引发小幅回调，但整体走势料在1650至1700点区间波动。2026年被视为大马从策划走向落地执行的一年，随着数据中心投资落实及马来西亚担任东盟主席国，马股全年目标区间设在1750至1800点。

房地产投资专题：餐饮业引领需求但需提防泡沫 房产专家认为店铺是目前最具潜能的投资选项，收益率通常在5%至6.5%之间，优于住宅和办公楼。餐饮业近年来成为填补空置店铺的核心力量，但过度依赖单一行业可能带来下行风险，投资者应通过多元化租户组合及关注地理位置和人流密度来降低风险。

马股市值变动：42家公司跻身百亿令吉俱乐部 马股2025年总市值报2.06兆令吉，比前一年减少161亿令吉或0.77%，反映出大部分公司的股价和市值表现逊色。马银行稳坐市值王宝座，百亿令吉市值俱乐部在迎来新成员的同时也告别了部分手套股和科技股，成员总数减至42家。

股市涨跌榜：雀巢翻身成最大上升股，ZETRIX交投最火爆 雀巢受益于政府援助金举措，从前一年的下跌榜翻身为2025年最大上升股，全年涨幅14.02令吉。ZETRIX公司因企业动作频频受到追捧，全年交投量突破125亿股位居热门股榜首，而松下电器则沦为年度最大下跌股。

大马棕油行情：库存增加拖累全年价格下跌2.46% 由于棕油库存连续九个月增加以及需求疲弱，原棕油价格在2025年全年下跌102令吉或2.46%。市场预计2026年第一季受佳节需求支撑，棕油价格将在每公吨3800至4100令吉之间波动。

本地企业动态：重组延期、人事变动与项目合约 壹必投和亚航X申请延长重组期限至2026年1月，以便完成股权分配计划。马熔锡机构、英美烟草和高产柅品均宣布了新任领导层任命。此外，隆发工程获得1150万令吉的数据中心建筑分包合约，而AXIS产托则在柔佛收购了厂房项目。

国际财经快讯：辉达洽购AI公司及中国制造业回温 辉达正洽商以约30亿美元收购以色列AI新创公司AI21Labs，旨在网罗具备人工智能开发稀有专业知识的高学历专才。中国12月制造业PMI升至50.1，终结连续8个月的萎缩重返扩张区间，显示稳增长政策效果显现。此外，空中巴士公司获得中国国航等航司的集体订单，为其受挫的业务提供提振。

贵金属市场：白银价格大跳水及监管出手降温 在贵金属市场连日狂飙后，芝加哥商品交易所一周内二度调升保证金以抑制杠杆操作，导致现货白银价格单日跌幅超过7%。分析师指出行情已出现过热迹象，中国监管机构也同步收紧黄金和白银期货交易限制，显示官方对市场投机风险的高度警惕。

2025年大交易主题回顾：泡沫、蟑螂与狂飙的主旋律 2025年金融市场受政治变局和地缘政治影响剧烈波动，欧洲军工股大涨，而“房利美-房地美”因私有化预期狂飙超过300%。与之相反，特朗普相关代币大幅贬值，日本国债在回酬率飙升下成为做空者的摇钱树，而债务市场暴露出的重复抵押等习惯性违约风险则被戴蒙形容为“蟑螂”警报。