星洲日报——财经_-_08_05_2025
根据您提供的资料，以下是新闻标题及其简介：
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森牙直利首季多赚169%
- 发马（PHARMA,7081,主板医疗保健组）截至2025年3月31日首季净利按年增长15.34%。净利从前期的2564万6000令吉增至2957万9000令吉。
- 首季营业额从9亿6495万9000令吉增至10亿5534万9000令吉，按年增9.37%，主要由特许经营权业务带动。
- 制造业务录得3090万令吉营运盈利（EBITDA），高于前期的1840万令吉，主要因政府医院对内部制造产品的高需求。发马对制造业务的长期前景保持乐观，得益于疫苗制造业务持续扩张和需求。
- 物流与分销业务的首季营运盈利为3250万令吉，低于前期的3780万令吉，主要因新特许经营权协议的新定价导致销售成本增加。
- 印尼业务首季营运盈利降至890万令吉，低于前期的960万令吉，主要因印尼盾兑马币汇率走软。
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短期不若昌胃 嘉士伯推逵高端化
- 大马嘉士伯（CARLSBG,2836,主板消费产品服务组）董事经理葛利尼强调，公司旗下产品在未来一个月不会有任何价格调整。他表示公司去年曾进行价格调整，但不愿评论未来的价格变动。
- 公司业务以国内为主，几乎没有出口至美国，预计美国加征关税不会对公司有直接影响。然而，关税带来的不确定性若导致消费者减少消费、倾向储蓄或延迟消费，可能影响整体市场表现。
- 公司目前仍在观察市场情绪变化，关税措施的具体实施方式尚不明朗，需数个月评估其对消费者行为的潜在影响。
- 首席财务员颜玲玲表示，公司原材料和包装材料成本多数以美元计价，美元波动对成本有影响，马币走强对公司有利。公司目前未对日常营运的原材料和包装物料进行对冲。
- 新加坡业务下滑，但葛利尼指这并非新加坡特有现象，而是目前所有市场面临的疲弱情况，主因是整体不确定性让消费者趋于保守。
- 大马嘉士伯将继续推动增长策略，包括产品创新、强化品牌营销和加大高端产品销售，以提升盈利和消费者体验。
- 公司将通过优化产品组合、推动自动化改进及成本优化措施，以应对持续通胀压力、高利率、货币波动等挑战，实现增长并为利益相关者创造长期价值。
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森那美靠息率突m
- 丰隆保持森那美的盈利预测，但基于全球经济放缓，将目标价从2令吉65仙下调至2令吉36仙。
- 该行保持“买进”评级，因为该集团在2025-2026年将提供吸引人的6.3%周息率。
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股市指数及交易概况
- 富时综指闭市报1549.90点。
- 主要板成交量为1,424,365,7xx股，总价值为2,159,836,42x令吉。
- 创业板成交量为371,315,6xx股，总价值为118,027,185令吉。
- 全场总成交量为2,844,150,900股，总交易值为2,430,381,454令吉。
- 全场有595只上升股、378只下跌股和478只平盘股。
- 综指股中，有20只上升、6只下跌和4只平盘。国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组）、天地数网（CDB,6947,主板电讯媒体组）和杨忠礼机构（YTL,4677,主板公用事业组）是马股上涨的推动力。
- 下跌的综指股中，雀巢（NESTLE,4707,主板消费产品服务组）下跌1令吉零6仙，收报87令吉44仙，为全场最大下跌股。丰隆金融（HLFG,1082,主板金融服务组）挫46仙，收在16令吉66仙，跌幅全场第二大。
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货币市场动态
- 多个亚洲货币今日回吐之前的涨幅，新台币结束自1980年代以来最大单日涨势，开始回落。
- 人民币因五一假期休市而滞后反应，节后复市出现“补涨”走势，收复部分失地。
- 新兴市场货币走势分化，主要因市场处于观望状态，投资者关注美国联储局将公布的利率决议，同时寻找更明确的指引判断货币政策未来方向.
- 近期亚洲多国货币（包含马币、新台币、韩元等）兑美元呈现显著升值趋势。韩国中行总裁披露，美国政府向亚洲国家施压要求其货币升值是汇率上扬的重要因素之一.
- 分析员指出，若联储局主席鲍威尔释放偏“鹰派”信号，可能与市场对明年下半年降息的预期产生落差，引发市场波动。
- 在联储局公布利率决定前，不少投资者选择了结部分投资以降低风险.
- 市场对美国总统特朗普在贸易战问题态度趋缓的乐观预期，也提振了货币市场. 特朗普暗示或许无须重新谈判“美国一墨西哥一加拿大协定”（USMCA）后，墨西哥比索应声上涨. 受益于铜价攀升，智利也受益.
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银行股分析
- 理论上，隔夜政策利率（OPR）下调有利于银行的贷款增长和资产质量，因为贷款成本会降低。
- 分析员认为，最大的决定因素是贷款人的收入水平。
- 从资产质量看，利息下降仅缓解银行总减值贷款（GIL）比率的上升压力，不一定会降低该比率。
- OPR下调对银行净利的影响主要源于浮动型利率贷款和非CASA（活期和储蓄存款以外的资金，如定期存款）之间的重新定价差距。
- 如果OPR下调，浮动利率贷款和非CASA资金将以相似幅度向下重新定价。当银行的浮动型利率贷款（收入来源）比例大于非CASA（需要支付利息的定期存款），银行将受到OPR下调的暂时负面影响。
- 银河证券国际维持“增持”银行业评级，前提是银行管理覆盖有回拨余地及股息支付率提高。
- 预期管理层回拨和股息支付率提高可能会带来重新评级的催化剂。该行业2025年预计有诱人的5.8%周息率。
- 银行业的潜在下行风险是贷款增长和资产质量的大幅恶化。
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特定领域盈利预测
- 依赖美元销售的领域获利恐受到冲击。
- 电子制造服务（EMS）、手套、油气、科技和木材相关制造商将是最大输家。
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FIBROMAT 新股介藉
- FIBROMAT计划扩大产品品项，包括推出由黄麻网制成的可生物降解防侵蚀毯。
- 该公司将购买2台新毯缝合机和4台多滤袋除尘机，以提高制造产量和改善空气质量。
- FIBROMAT计划安装预制竖向排水板（PVD）提升内部能力，涉及设立专门团队和购买5台液压挖掘机，以减低对外包商依赖、改善成本控制和加强营运效率。
- 该公司积极扩大东马市场，2021至2025年期间获得多项基建相关合约，主要涉及水力喷播、侵蚀控制和升级道路。同时，公司也在东马设立内部组装团队。
- 财务表现方面，FIBROMAT 2024年营业额复合年均成长率（CAGR）约为25%，从2022年的4800万令吉增至2024年的7550万令吉，主要由制造业和内部产品销售以及岩土工程解决方案业务带动。
- 该公司核心盈利增加至970万令吉，高于2022年的330万令吉。成本优化措施和原料成本减少带动2024年核心净赚幅高达12.8%。
- 展望未来，预测FIBROMAT 2025年至2027年的盈利成长分别达42.3%、20.2%和8.4%，增至1380万令吉、1660万令吉和1800万令吉。这归功于未来3年未入账订单总值4990万令吉、新填补工程1亿8000万令吉，以及贸易和制造业务年增长率高达20%。
- FIBROMAT的发售价为55仙，是基于2024年核心盈利14.1倍本益比。
- 虽然马股没有可直接比较的公司，但看好回酬率（ROE）和盈利赚幅增加，以及东马展望正面。
- 以2025财政年盈利的10倍本益比估算，合理价为56仙。
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汽车业务概况 (森那美)
- 森那美最大市场——中国的汽车业务表现仍然疲软，受到持续折价战影响。大量折扣推高销售量，但赚幅更微薄，影响盈利。
- 大马、澳洲、纽西兰和泰国的汽车市场也同样疲软。
- 新加坡市场相对强劲，因为比亚迪电动车在该国销售强劲。
- 对于新收购的合顺（UMW），旗下丰田和第二国产车去年销售创新高，但丰隆预期今年销售将下跌，因为整体车市放缓及面临中国汽车竞争压力。丰田和第二国产车已预期今年销量将分别降低至9万辆和34万5000辆（去年分别为10万零700辆和35万8100辆）。
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原棕油及棕仁价格/产量
- 首季原棕油和棕仁价格升高及鲜果串产量增加，带动上游业务强劲增长。
- 原棕油和棕仁平均价格分别为每公吨4576令吉和3342令吉，分别增长18%和72%。
- 印尼鲜果串产量增加11%，巴布亚新几内亚和所罗门群岛改善10%，缓冲大马产量的7%跌幅。
- 展望2025财政年，森牙直利预计由于气候改善，棕油产量反弹，短期内原棕油价格预料将放缓。
- 原油走低，生物柴油需求预料疲软。
- 美国宣布的关税对大马原棕油的直接冲击微小，但为所有植物油市场的价格带来不确定和波动。除了价格不确定，全球供应链潜在遭到破坏，可能进一步导致整体营运成本增加。
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国民投资公司考虑发售可转换债券
- 知情人士透露，国民投资公司（PNB）正考虑重启曾在6年前探讨的发售可转换债券计划，以筹集资金用作海外扩张。
- 消息引述《彭博社》报道，国投正和财务顾问商谈潜在可转换债券发售计划，债券可转换为上市公司的股票。
- 一旦落实，这将是国投首次发售这类债券。
- 不愿具名的知情人士指出，国投仍在考量中，尚未决定相关的上市公司股票、发售规模和时间。
- 国投回应询问时表示，公司持续评估各选项，这是其资产多元化策略的一部分，旨在获取可持续回酬。
- 截至去年12月，国投管理的资产共3470亿令吉，持有股权的公司包括马来亚银行。
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壹必投扩展沙地阿拉伯航空与物流业务
- 亚航母公司——壹必投（CAPITALA.5099,主板消费产品服务组）宣布，将扩展沙地阿拉伯的航空与物流业务，以促进其中东业务成长。
- 壹必投文告称，亚航将开通利雅得与达曼新航线，并增加吉达与吉隆坡的往返航班。
- 亚航也研究开发曼谷与雅加达飞往利雅得的新航线。
- 壹必投首席执行员丹斯里东尼费南达斯表示，预计2026年利雅得的往返航班乘客将逼近100万人次，到2030年可望突破700万人次。
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贺特佳盈利预测及股价表现
- 贺特佳（HARTA,5168,主板医疗保健组）2025财政年表现符合预期，带动周三股价应声大涨3%。
- 分析员预计销售将逐步好转，但中国手套制造商在美国以外市场削价竞争，恐对平均售价带来压力，纷纷下砍2026和2027财政年盈利目标。
- 贺特佳今早开高走高，开盘起2仙至2令吉15仙，最终以全日最高2令吉20仙挂收，扬7仙或3.29%，成交量为650万1600股。
- 贺特佳2025财政年净利7450万令吉，归功于销售增长40.7%至26亿令吉及正面税务奖掖，整体超越达证券预期，但低于市场预测。
- 按季论，该公司第四季税前盈利下跌51.8%至1760万令吉，营业额则减17.2%至6亿1150万令吉，主要受美国需求萎靡不振拖累销售减少20%。
- 第四季整体工厂产能使用率从第三季的86%减至69%，但马币计价的平均售价则按季起4%。