星洲日报—财经__09_08_2025
以下是根据您提供的来源整理的新闻标题及简介，并附上我的看法：
一、市场表现与宏观经济
- 富时综指上涨，大盘交易活跃，各指数涨跌互现：马来西亚股市富时综指上涨7.87点至1556.98点，创下当日最高点，全场总成交量达24.27亿股，总交易额22.24亿令吉。主要板成交量14.6亿股，总价值20.42亿令吉；创业板成交量2.5亿股，总价值9231万令吉。上升股448项，下跌股541项。
- 美国贸易政策不确定性冲击半导体领域：美国总统特朗普宣布将对所有进口至美国的半导体芯片课征高达100%关税，引发业界对供应链的担忧。尽管大马供应链中运营的美企比率较高，有望获得豁免，但政策不确定性仍可能冲击新投资与扩产计划。半导体领域下半年前景取决于美国贸易扩张法第232条调查结果和贸易政策走向。一旦关税落实，将大幅削弱大马半导体在美国市场的竞争力。
- 自动化测试设备（ATE）制造商受冲击最大：联昌研究分析员指出，对马来西亚企业而言，自动化测试设备（ATE）制造商因高度依赖美国市场收入，短期内或面临最直接的冲击。其中，阁代科技（GREATEC）和震科（GENETEC）对美市场依赖度最高，2024财年收入中分别有65%和76%来自美国客户。
- 美国提名联储局理事人选，美元或承压：美国总统特朗普提名米兰（Stephen Miran）为联储局理事，分析师认为这可能对美元汇率造成更大的下行压力。米兰曾提议通过“海湖庄园协议”让美元贬值以恢复美国出口竞争力。
- 英格兰银行暗示放慢缩表步伐，降息预期调整：英格兰银行警告长期英债出售可能加剧市场压力，暗示可能需要放缓量化紧缩（QT）步伐。该行将基准利率下调25个基点至4%，符合预期，但市场对未来降息幅度的押注有所下调。
- 美国对金条征收关税引发市场动荡：美国对进口1公斤与100安士金条征收关税的举措，正引发全球黄金市场新一轮动荡，导致纽约黄金期货价格相对伦敦现货价格的溢价大幅上升，一度突破历史新高。业内交易员和分析师对此感到震惊，质疑是否为美国海关及边境保护局的错误。
- 马来西亚第二季服务领域营收增长5.7%：国内需求强劲带动马来西亚第二季服务领域营收上涨5.7%至6414亿令吉。批发零售贸易、餐饮和住宿的营业额按年增加4.9%，交通与仓储营业额按年上涨9%，信息与媒体次领域营业额按年涨3.3%。
二、企业动态与财报
- 森牙直利上半年净利胜预期，评级上调至“买进”：森牙直利（SDG）2025财年上半年财报表现优于预期，分析员上调今明两年净利目标4至11%，目标价从5令吉零6仙提高至5令吉15仙，评级从“守住”上修至“买进”，主要得益于高棕仁油价预期及土地销售盈利。
- MRDIY第二季净利料持稳，门店扩张成主要增长动力：MRDIY（MRDIY）第二季净利预计介于1.5亿至1.6亿令吉，得益于稳健赚幅和门店扩张策略，计划2025财年新增至少190家门店。兴业研究维持“买进”评级，目标价1令吉87仙。
- IOI集团积极进军新业务，维持“买进”评级：IOI集团（IOICORP）虽然2025财年鲜果串增幅逊预期，但分析员看好原棕油价格高企将支撑上游业务表现。集团积极进军造纸、椰子种植等新业务来多元化收入，并探讨竞标再生能源项目，兴业研究维持“买进”评级。
- 英美烟草股价下跌，因政府拟调高烟草税：首相兼财长原则上支持调高烟草税的建议，导致英美烟草（BAT）股价应声走低，跌破5令吉关口，收报4.91令吉，成为全场第五大下跌股。
- 广宇科技第二季净利下滑63.23%：受营收及外汇交易盈余减少影响，广宇科技（PIE）截至2025年6月30日第二季净利下滑63.23%至636.4万令吉。美国关税不确定性导致主要客户延迟下单是主要影响因素。
- 世天集团8270万令吉收购土地兴建预制模块厂：世天集团（SKYWLD）将收购槟城北赖中部26.4英亩土地，兴建预制建筑模块工厂，以辅助其与槟城发展机构（PDC）联营发展的可负担房屋计划。
- 百乐园1.3亿令吉购地发展新城镇：百乐园（PARAMON）耗资1亿2874万令吉，收购吉打居林Lunas城面积295.55英亩的永久地契地段，预计发展总值9.46亿令吉，分7年发展。
- 美固木合板获5亿令吉生物质燃料供应合约：美固木合板（MIECO）独资子公司美固制造将向韩国K-ONE机构供应木屑颗粒为期5年，总值5亿令吉，标志着集团进军可持续发展领域。
- 为人建筑获5638万令吉吉兰丹皇宫建筑合约：为人建筑（VLB）子公司Vestland资源私人有限公司获颁发总值5637.7万令吉合约，负责吉兰丹皇宫的建筑工程。
- 辉高获7760万令吉多份合约：辉高（FAVCO）获得6份总值7760万令吉的合约，包括塔式起重机和海上起重机供应。
- 码讯面临除牌风险，遭交易所公开谴责：码讯（MCOM）若无法在8月31日交出2024年稽查财报将被除牌，并已因未能如期提呈财报而遭交易所公开谴责。
- 丰成6031万令吉转售CLASSITA控股32.61%股权予NEXG公司：丰成（HONGSENG）以6030.8万令吉脱售CLASSITA控股（CLASSITA）32.61%股权给NEXG公司（NEXG），CLASSITA控股建议改名为NEXG BINA公司。
- 高峰控股获国行CDRC协助重组债务：高峰控股（BPURI）已收到国家银行企业债务重组委员会（CDRC）的信函，批准其申请协助调解公司与贷款方之间的债务问题。
- 谷歌发布AI新手机Pixel 10系列，特斯拉解散Dojo团队：谷歌将于8月20日发布全新Pixel系列装置，主打自家人工智能（AI）技术，包括Pixel 10、Pixel 10 Pro、Pixel 10 Pro Fold等。特斯拉解散Dojo超级电脑团队，首席执行员马斯克认为分散资源同时推进两款截然不同AI芯片研发“毫无意义”，将集中精力于AI5、AI6晶片。
- OpenAI豪发635万令吉花红挽留人才：为应对Meta的“银弹挖角”，OpenAI首席执行员阿尔特曼将向每名员工派发150万美元（约635万令吉）花红。
三、市场焦点与投资主题
- 中美贸易谈判影响全球市场，马股聚焦五大主题：分析员认为，中美贸易谈判结果将深刻影响全球经济。尽管市场波动，富时综指年杪目标仍预计为1600点。
- 10大利多与8大利空因素牵制风险资产方向：报告列举了影响市场情绪的十大有利因素（如特朗普在关键时刻“退缩”、双边贸易框架逐渐成形、美国经济韧性等）和八大不利因素（如美国限制中国贸易、特朗普对亲金砖国家加征关税威胁、美国消费者信心走弱等）。
- 建议聚焦五大投资主题：兴业研究建议投资者维持防御性投资组合，关注具韧性的高股息股；寻找基本面支撑、财务稳健的本地导向型股票，避开受美国贸易政策影响较大的公司。此外，关注去美元化趋势对替代资产类别（如黄金、贵金属、非美元计价商品等）的潜在影响，并关注中小型股在下半年的估值修复机会。
- CDS文件全面电子化，部分投资者可享免费纸本服务：马来西亚股票交易所将从8月25日起全面推进个人存户采用电子CDS账户报表和通知。年龄70或以上、身体残障、居住在互联网连接受限区域等5类特定存户可继续免费获得纸本服务。其他存户可选择每月10令吉订阅纸本服务。
- 无牌期货交易员诈骗罪成，判监20年罚900万令吉：一名无牌期货交易员因利用虚假原棕油期货投资计划，欺诈9名投资者共145万令吉，被判入狱20年及罚款900万令吉。证监会提醒公众使用“SC投资检查器”确认投资邀约合法性。
- 日圆走低带动日本房市火热，凶宅成投资新宠：日圆创30年新低，加上利率维持低档，吸引大批外国买家涌入日本不动产市场，海外投资额创新高。即便郊区空屋和“凶宅”也变得抢手，催生了“灵异调查员”、“洗屋师”等新职业。
- 马来亚银行举办eYAA工作营，培训东盟年轻人：马来亚银行基金会与东盟基金会合作，在泰国曼谷举办eMpowering Youths Across Asean（eYAA）工作营，培训来自东盟成员国的100名年轻志愿者，以推动社区进步和包容性发展。
看法 (Viewpoint):
从上述新闻标题及简介中，我们可以观察到当前全球及马来西亚经济和市场呈现出高度的复杂性、不确定性与多元化趋势。
宏观层面来看，地缘政治和贸易政策的波动性是主导因素。美国总统特朗普的贸易保护主义政策，特别是对半导体芯片高达100%的关税威胁，对全球供应链，尤其是马来西亚的半导体出口构成了迫在眉睫的风险。尽管有潜在的豁免机制，但长期不确定性可能影响投资布局和GDP增长。同时，美国联储局理事的提名也可能导致美元的进一步贬值，这与特朗普政府的目标相符。英国央行的量化紧缩调整以及对黄金征收关税等举措，都反映了全球主要经济体在应对通胀、经济复苏和贸易平衡方面面临的挑战，并可能引发国际贸易流的重塑和市场动荡。
在企业和行业层面，机遇与挑战并存。
- 科技与人工智能（AI）领域正经历快速变革与竞争。谷歌和特斯拉在AI芯片和智能设备方面的持续投入和策略调整，以及OpenAI通过巨额奖金留住人才的举动，都凸显了人工智能技术作为未来经济增长核心驱动力的重要性及其背后激烈的人才和技术竞争。
- 传统行业如种植业表现出韧性。森牙直利和IOI集团通过土地销售、高棕油价格支撑以及积极拓展新业务（如造纸、椰子种植）来维持盈利增长，显示出这些企业在市场波动中的适应能力和多元化策略。
- 消费与服务业受益于内需回暖。马来西亚第二季服务业营收的增长，得益于国内旅游和公共假期刺激的家庭开销，表明内需是经济复苏的重要支撑。MRDIY的门店扩张战略也体现了其对本地消费市场的信心。
- 政策风险对特定行业影响显著。政府可能调高烟草税对英美烟草股价的直接冲击，反映了监管政策对企业盈利的即时影响。同时，码讯因未能及时提交财报而面临除牌风险，提醒投资者关注公司的治理和合规性。
投资策略方面，分析师强调了防御性和主题性投资的重要性。面对中美贸易谈判的不确定性和全球经济动荡，建议投资者关注防御性行业、高股息股，以及那些财务稳健、本地导向型的公司。此外，中小型股在下半年可能迎来估值修复机会。值得注意的是，“去美元化”趋势被视为长期结构性转变，促使投资者考虑黄金、贵金属等替代资产类别。
最后，一些非传统领域的市场现象也值得关注。马来西亚股票交易所推动CDS文件电子化，体现了数字化转型和环境可持续性承诺。同时，日本房市因日圆疲软吸引大量外资，甚至催生了“凶宅”投资和相关“灵异调查员”、“洗屋师”等独特职业，这不仅反映了市场对低价资产的追逐，也揭示了经济结构变化下（如老龄化、孤独死问题）社会服务和商业模式的创新。
总而言之，当前市场充满了挑战与机会，投资者需密切关注全球宏观经济政策走向、科技创新趋势以及特定行业的政策和基本面变化，并采取灵活多样的投资策略来应对。ESG（环境、社会和治理）理念在企业和基金管理中也日益受到重视，这也是一个值得关注的长期趋势。